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2019年04月10日

美股再现“四月奇迹” 三大指数升至年内高位

  从历史数据来看,每年的4月份是美国股市的“高光时刻”,根据美国金融经纪商LPLFinancial的数据,自1999年以来,4月份标普500指数平均上涨了1.7%。而今年也不例外,在一季度表现创10年最佳之后,美股的涨势在本月仍在持续。受贸易乐观情绪及非农就业数据好于预期推动,截至上周末收盘,美股三大指数均创去年10月初以来的新高。

  截至美东时间4月5日收盘,标普500指数收涨0.46%,报2892.74点,连涨7个交易日;道琼斯工业平均指数收涨0.15%,报26424.99点;纳斯达克综合指数0.59%,报7938.69点。上周,标普500指数累涨2.06%,道指累涨1.92%,纳指累涨2.71%。

  美国劳工部4月5日公布最新非农报告显示,美国3月非农就业人口增加19.6万人,好于预期值17.7万人,较2月数据也大幅反弹。3月失业率稳定在3.8%,符合预期,与上月持平。投资者关注的薪资环比和同比增速均不及预期。美国3月平均每小时工资环比增长0.1%,预期为0.3%,前值为0.4%;3月平均每小时工资同比3.2%,预期和前值均为3.4%。非农就业报告公布后,市场预计美联储年内降息概率小幅下降至52.6%。

  非农数据一向被视为美国经济的“晴雨表”,反映了美国服务与制造业的发展状况。在今年的前两个月,因受到美国联邦政府大面积“停摆”的影响,非农数据遭遇“滑铁卢”,今年2月份非农就业人口仅增加2.8万人,远低于预期增加值18万人,让全球投资者大跌眼镜。而此次非农数据重回正轨,展现出美国经济的韧性,虽然增速放缓但目前无虞。此外,美国3月制造业PMI显示,新订单和生产状况相较此前都有明显回暖,使得投资者对美国股市重拾信心。

  不过值得注意的是,3月美国非农薪资增速有所放缓,叠加能源价格同比疲软,预计下周美国通胀数据难有亮眼表现。经济放缓、通胀稳定客观上限制了美股的上涨空间,但经济的稳定也使得其大幅下跌的可能性较低。此外,今年以来,由于对美国经济前景的忧虑,大批投资者撤离美股市场,仅过去3个月境外投资者从美股撤离逾1000亿美元资金,这可能使推动美股持续上涨的资金动能不足。而当下主要由上市公司回购股票支撑的市场热度,未来会随着特朗普税收政策的边际效应日益减弱,靠回购股票支撑美股上涨的驱动力或将开始趋于减弱。

  备受全球投资者关注的中美贸易磋商已经进行至第9轮。目前来看,双方的谈判进程较为顺利。据德国《商报》4月5日报道称,美国总统特朗普希望能够迅速取得突破。特朗普于当地时间4月4日在白宫会见中国国务院副总理刘鹤之前说:“我们接近达成协议。”特朗普还表示,虽然在所有争议问题得到解决之前仍不能保证达成协议,但谈判进展很好。“我们将看到那是否会发生。有非常非常好的机会达成协议。”特朗普表示,总体而言已经解决的问题多于尚未解决的问题。特朗普称,在“大约四周内”与中国达成贸易协议是可以想象的。中美之间有着当今世界上最关键的双边经济关系,如今中美贸易谈判进展顺利,也使得市场投资者信心回升,推动美股加速上涨。

  然而,要恢复全球贸易秩序并非一夕之功。近两年全球贸易遭遇“逆风”,据世界贸易组织近日发布的《全球贸易数据与展望》报告显示,2018年全球贸易仅增长3.0%,远低于预期。世界贸易组织总干事罗伯托·阿泽维多表示,受贸易摩擦升级和经济不确定性加剧等因素影响,未来两年全球贸易增长仍面临巨大压力。报告预计,2019年全球贸易增长率预计从2018年的3.0%降至2.6%,2020年贸易增长率有望回升至3.0%。但同时,报告显示2018年全球商业服务贸易额增长8%,达到5.8万亿美元,这对于经贸的发展是一个积极的信号。阿泽维多在接受采访时表示,“我们知道服务业是未来经济的发展方向,(服务贸易的)强势增长是一个值得我们关注的积极信号,8%这个数据很大程度上是由于亚洲进口的增长,特别是中国在服务业进口贸易方面贡献了12%的增长。”